Investing.com — Federal Rezerv Yönetim Kurulu Üyesi Adriana Kugler, Minnesota Üniversitesi’ndeki Heller-Hurwicz Ekonomi Enstitüsü’nde yaptığı konuşmada Fed’in para politikası aktarımını ve ekonomik görünüme ilişkin perspektifini paylaştı.
ABD ekonomisi geçen yıl yüzde 2,5 büyüdü. Bu yılın ilk göstergeleri de güçlü rakamları işaret ediyor. Mart ayı perakende satışları sağlam tüketimi gösterirken, Ocak ve Şubat ayları için pozitif revizyonlar yapıldı. Bununla birlikte, Michigan Üniversitesi, Conference Board ve Morning Consult’un hane halkı duyarlılık anketleri, büyük ölçüde ticaret politikası endişelerinden kaynaklanan bazı zayıflıklara işaret etti.
İşgücü piyasası güçlü kalmaya devam ediyor. İlk çeyrekte aylık ortalama istihdam artışı 152.000 oldu. Bu rakam geçen yılın aylık ortalaması olan 168.000’in altında kaldı. Geçen ay işsizlik oranı yüzde 4,2’ye hafif yükseldi. Ancak genel olarak düşük seviyelerde seyrediyor. İlk işsizlik başvuruları düşük seviyelerde istikrarlı kaldı. Bu durum dengeli bir işgücü piyasasına işaret ediyor.
Enflasyon yüzde 2’lik hedefin üzerinde seyretti. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksindeki 12 aylık değişim geçen ay yüzde 2,3 olarak tahmin edildi. Gıda ve enerji hariç çekirdek kategoriler için bu oran yüzde 2,6 oldu. Kugler ayrıca enflasyonun iki alt kategorisini de izliyor: çekirdek mallar ve konut dışı piyasa bazlı hizmetler. Mal enflasyonu 2024’ün çoğunda negatifti. Ancak Ocak ve Şubat’ta yüzde 0,4’e yükseldi. Mart’ta ise yüzde 0,1’e geriledi. Konut dışı piyasa hizmetleri enflasyonu Mart ayı boyunca yüksek kaldı ve yüzde 3,4 olarak tahmin edildi.
Kugler, gelen verileri ve dört alandaki politikaların kümülatif etkilerini dikkatle izliyor: ticaret, göç, mali politika ve düzenleme. Ekonomik aktivite ve istihdam istikrarlı kalırken, enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler devam ettiği sürece mevcut politika faizinin korunmasını destekliyor.
Para politikası aktarımını anlamak, Federal Rezerv’in politika araçlarını nasıl kullandığını anlamakla başlar. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), bankaların gecelik borçlanma için ödediği oran olan federal fon oranı için hedef aralığı ayarlar. Federal fon oranındaki ayarlamalar, tüketicilerin ve işletmelerin karşılaştığı çok sayıda finansal koşulu etkiler.
Kugler ayrıca para politikasının makroekonomiye etki ettiği zamanlamayı da tartıştı. Politikanın ekonomik aktivite ve enflasyon üzerindeki maksimum etkilerinin gözlemlenmesi için yaklaşık bir ila iki yıl gerektiğini belirtti. Ayrıca para politikası aktarımının farklı zaman noktalarında eşit derecede etkili olup olmadığını da değerlendirdi. Kanıtlar, daraltıcı para şoklarının ekonomik aktiviteyi genişletici şokların artırdığından genellikle daha güçlü bir şekilde azalttığını gösteriyor.
Sonuç olarak Kugler, FOMC’nin aldığı kararların ekonomi boyunca nasıl iletildiğini yakından incelediğini ve maksimum istihdam ve fiyat istikrarı şeklindeki ikili görev hedeflerine en iyi şekilde ulaşmanın kendisine rehberlik ettiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
