Investing.com – Williams Trading, On Holding’in derecelendirmesini Al’dan Tut’a düşürdü ve hedef fiyatını 55 dolardan 47 dolara indirdi. Şirketin son ürün ve kanal kararlarının büyüme ve kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya başladığını belirtti.
Firma, Amerika’daki toptan sipariş büyümesinin 2026 mali yılında yavaşlayacağını ve Avrupa’nın da muhtemelen bunu takip edeceğini söyledi. On, Asya-Pasifik bölgesinde ve doğrudan tüketiciye (DTC) kanalı aracılığıyla güçlü bir ivme görmeye devam ederken, Williams, DTC’ye doğru olan bu kanal değişiminin yatırımcıların beklediği marj faydalarını sağlamasının pek olası olmadığını belirtti.
Teoride daha yüksek DTC penetrasyonu brüt marjları artırmalıdır. Ancak Williams, toptan satış kanallarındaki aşırı çeşitlendirmenin bu kazançları dengeleyecek marj baskısı yarattığını savundu.
Aynı zamanda, DTC genişlemesi giderleri hem satışların payı olarak hem de mutlak İsviçre frangı cinsinden daha yükseğe itiyor. Firma, bunun zamanla EBIT marjları üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor.
Yönetimin markayı nasıl gördüğü ile tüketicilerin nasıl tepki verdiği arasında bir uyumsuzluk var.
Analistin kontrolleri, On’un premium performans koşu markasından ziyade bir yaşam tarzı koşu ve tenis markası olarak daha fazla yankı uyandırdığını ve Z kuşağından çok Y kuşağı ve X kuşağına daha güçlü bir çekiciliği olduğunu gösteriyor.
Özel koşu mağazalarındaki talep, yaşam tarzı ve koşu sonrası ürünlere doğru yönelirken, yüksek performanslı ayakkabılara olan talep geride kalmış durumda.
Firma, On’un popüler yaşam tarzı modellerinin özel koşu perakendecilerine arzını sınırlama kararının, özellikle On’un kendi mağazalarına veya web sitesine geçiş yapmayan genç alışverişçiler arasında satış kayıplarına yol açtığını söyledi.
Yönetimin Amerika’da daha ölçülü bir yaklaşım benimsediğine dair iddialarına rağmen, Williams, genç tüketiciler arasındaki talep eğilimlerinin beklentilerin altında kaldığını ve bunun önemli toptan satış ortaklarında aşırı yaşam tarzı envanterine katkıda bulunduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
