Investing.com — Fitch Ratings bugün IG Group Holdings PLC ve IG Markets Limited’in Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notlarına ilişkin görünümünü Durağan’dan Negatif’e revize etti. Ajans aynı zamanda IDR notlarını BBB seviyesinde teyit etti. Fitch ayrıca IG Group’un 1 milyar sterlinlik euro orta vadeli not programını ve bu program kapsamında ihraç edilen 550 milyon sterlinlik kıdemli teminatsız tahvilleri BBB seviyesinde teyit etti.
Negatif Görünüm, IG Group’un orta vadeli kaldıracının Fitch’in negatif not hassasiyetinin üzerinde kalma riskini yansıtıyor. Bu durum şirketin 30.07.2026 tarihinde açıkladığı Underdog Sports Holdings, Inc. satın alımıyla ilgili. Satın alımın kısmen borçla finanse edileceği belirtildi. Fitch, IG Group’un brüt borç/FAVÖK oranının yükseleceğini bekliyor. Oran 2027 sonu sonrasında 1,5 kat düşüş hassasiyetinde veya üzerinde kalabilir. Haziran 2026 sonunda bu oran 0,9 kattı. Satın alımın peşin değeri 1,1 milyar dolar. Kazanç paylarına bağlı olarak toplam bedel 1,3 milyar dolara kadar çıkabilir. İşlemin 2026 sonu veya 2027 başında tamamlanması bekleniyor.
IG Group’un düzenleyici sermaye kaynakları 1Ç26 sonunda 779 milyon sterlin seviyesindeydi. Minimum gereksinim ise 328 milyon sterlin. Yönetim, sermaye kaynaklarını gereksinimlerin yüzde 160-200’ü seviyesinde tutmayı hedefliyor. Şirket, Underdog satın alımı açıklamasıyla birlikte hisse geri alım programını askıya aldı. Mevcut likidite 1Ç26 sonunda 0,7 milyar sterlin seviyesindeydi. Bununla birlikte IG Group, Underdog satın alımını finanse etmek için mevcut nakdi kullanırsa bu likit tampon azalabilir.
Teyit, IG Group’un tezgah üstü kaldıraçlı ticaretteki lider konumunu yansıtıyor. Ayrıca gelir çeşitlendirmesindeki iyileşme ve ana işkolundaki güçlü performans da etkili oldu. OTC geliri, toplam brüt gelir içindeki payı 1Ç26’da yüzde 64’e geriledi. Bu oran FY19’da yüzde 92 seviyesindeydi. Gerileme, borsa ticaretli türevler, hisse senedi ticareti ve yatırımlar ile müşteri parası üzerinden faiz gelirindeki büyümeyi yansıtıyor. IG Group’un Fitch tarafından hesaplanan FAVÖK marjı 1Ç26’da yaklaşık yüzde 46’ya düştü. FY25’te bu oran yüzde 52 seviyesindeydi. Düşüş esas olarak yükselen işletme giderlerinden kaynaklandı.
Fitch, IG Group’un brüt borç/FAVÖK oranını kalıcı olarak 1,5 katın altına düşürememesi durumunda notun BBB-’ye indirilebileceğini belirtti. Buna rağmen şirket, brüt borç/FAVÖK oranını görünüm ufku içinde kalıcı olarak 1,5 katın altına düşürmek için net bir yol gösterirse Görünüm Durağan’a revize edilebilir. Bu durumun Underdog satın alımı sonrasında FAVÖK büyümesinin beklentilerle aynı hizada veya üzerinde gerçekleşmesiyle desteklenmesi gerekiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
